政策注入强心剂、地产情绪拉满，碧桂园等内房股半月涨超两倍

业内认为资金端的政策注入涨超水龙头已打开。

地产股的强心狂欢仍在持续。11月14日，剂地地产板块大面积飘红，产情领涨A、绪拉H股。满碧

截至午间收盘，桂园房地产（申万）以3.83%的等内涨幅领涨各大板块，115只成份股中超百只股票上涨，房股其中金地集团、半月新城控股、两倍三湘印象等多地产股涨停，政策注入涨超滨江集团、强心阳光城、剂地保利发展涨幅超6%，产情万科A、中交地产录得5%以上涨幅。

（截至午间收盘，内房股表现）

港股表现更加兴奋，内房股亦普遍高开， 恒生地产建筑业指数以7.97%的涨幅居于各指数之首，89只成分股无一下跌，更16只地产股涨幅超30%。其中，涨幅为最大，超150%，、港龙中国涨幅超60%，、合景泰富涨幅超40%，、、也分别录得超30%的涨幅。

值得一提的是，近来监管层对楼市的支持政策不断，推动地产股持续反弹修复。据wind数据，碧桂园在近半个月内的涨幅超200%；的股价也从8月中下旬以来的不足1港元/股，如今涨回1.1港元/股以上；也从半个月前0.38港元/股的低谷攀升回当前的1.4港元/股之上。

接续着交易商协会“第二支箭”融资支持的动力，市场延续至今的兴奋源泉来自11月13日一份文件。

这份题为《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》（银发［2022］254号）（以下简称为“254号文”）的文件，由央行和银保监会联合发布，其中列出16项举措以支持当前的房地产市场发展。

具体来看，254号文中重点涉及保持房地产融资平稳有序、积极做好“保交楼”金融服务、积极配合做好受困房地产企业风险处置、依法保障住房金融消费者合法权益、阶段性调整部分金融管理政策、加大住房租赁金融支持力度等六方面、16条内容。

市场普遍对该文件抱以乐观的态度，认为该政策对楼市的支持力度不同以往。西政资本撰文指出，254号文出台了16条措施支持房地产行业的融资，从先前单纯的“救项目”转到“救项目+救房企”的方向，资金端的水龙头终于打开，房地产行业也有望更快地实现平稳健康发展。

东北证券研报指出，254号文对当下房地产企业融资起到力挽狂澜的效果，同时也在需求端提出了一些新内容，其中增量信息要点包括，强调对民企房企融资一视同仁的支持、非标融资展期被赋予官方合理性、保交楼专项借款方面提出新增配套融资、资不抵债项目在明确还款来源后可接受纾困、银行两道红线可延期等。

“从民企融资‘第二支箭’到央行银保监254号文，房企信用修复的路径规划逐渐清晰，增量政策改变了规则，挽救了信心。”上述研报续称，伴随供给端融资支持逐步落地，购房者对新房信心有望逐步恢复，当下销售弱复苏节奏有望提振。

研报也认为，针对民企丧失信用能力、负债到期速度过快、资产变现速度过慢，进而引发流动性危机的风险，254号文明确表态，给出了对央国企和民企一视同仁，开发贷、信托贷款等半年内到期的可以展期1年，并鼓励信托支持房企等支持政策。

“过去1年半时间，房地产市场的主要矛盾就是房企的资产负债久期不匹配遇上债务无法续期，进而引发了一系列连锁反应，包括地价下行、停工、居民预期转差。”国泰君安认为，当前，针对恢复民企信用，提出了以上3条，尤其是后两者，通过展期拉长负债期限、引入信托这一高收益渠道向高风险房企注入流动性，将带来积极的信号。

有券商投行部人士向第一财经记者表示，“当前的市场预期打满了，情绪较为兴奋。但最终还是要看政策的落地情况。尤其再融资方面的信息多了以后，大家就会逐步往销售上去找了。”

同期，“第二支箭”还在加速落地。11月12日，新城控股发布公告称，为积极改善融资情况，优化债务结构，公司拟向其申请新增150亿元债务融资工具的注册额度。目前，的中票申请注册也已挂网，注册额度为150亿元。

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