衍生品成大豆产业抗风险“盔甲” 专家呼吁要充分利用期货工具

本报记者 王 宁

11月10日，盔甲在“第16届国际油脂油料大会”上，衍生吁充用期多位专家和产业人士就当前国内外油脂油料供需情况进行深入交流。品成他们认为，大豆海外市场油脂油料供需结构仍存在变数，产业但中国种植面积在不断扩大，抗风国内外油脂油料价格波动不确定性因素较多，险专相关企业应做好风险管理工作。家呼具

中国大豆产业协会会长杨宝龙对《证券日报》记者表示，分利大豆产业需要充分利用好期货工具，货工借助衍生品抗风险特点为产业发展保驾护航。盔甲“衍生品已经成为中国大豆产业的衍生吁充用期‘盔甲’，产业企业若不能有效利用衍生品工具，品成将无法实现稳健发展。大豆”

中国大豆总供给在提升

与会专家表示，产业近年来中国和豆油需求增速放缓，但受制于宏观经济、养殖业不稳定等不确定性因素，豆类价格波动幅度较大。同时，在极端天气频发、地缘政治冲突不断等基本面影响下，全球油脂油料供应链也有所变化，油脂油料价格同样波动加剧。

国家粮油信息中心决策服务处处长张立伟对《证券日报》记者表示，虽然市场预期2023年全球大豆增产，但仍需关注几方面不确定性因素：一是今年美国大豆产量下降对国际市场大豆价格形成支撑；二是今年阿根廷持续干旱，进而影响大豆种植速度和面积；三是作为大豆的替代品，全球油菜籽进出口依赖度在大幅下滑，将对大豆供给产生直接影响。

作为大豆的下游链条，虽然全球豆油产量持续增加，但出口量有限，国际市场豆油供应将持续偏紧。

国际油脂油料供需格局的持续偏紧势必会传导至国内市场，但近些年，中国大豆种植面积有所扩大，总供给在不断提升。

中粮油脂控股有限公司油脂业务部总经理周吉帅告诉《证券日报》记者，在政策支持下，中国国产大豆产量有望增长。当前，中国大豆压榨产能增速在逐渐大于压榨量，整体开机率下降，产能集中化、集团化趋势明显。

杨宝龙介绍说，“我国大豆需求总量在持续攀升，但由于种植规模有限，大豆成为粮食安全的短板，因此，提升大豆产能势在必行。从今年新季大豆情况来看，扩面积、提单产效果非常明显，今年大豆产量将创历史最高。”

发挥油脂油料衍生品功能

在全球油脂油料供需格局生变对国内市场产生直接影响背景下，对于种植和生产加工的油脂油料企业来说，需努力管理好经营风险。

在杨宝龙看来，相关实体企业应充分利用好先进风险管理工具，实现国内大豆产业的稳健发展。

大商所党委副书记、总经理严绍明向《证券日报》记者表示，目前国内油脂油料类期货产品体系愈发健全，产业风险管理工具箱日益完善。例如在构建起较为完善的油脂油料期货品种体系的基础上，相继平稳上市运行油、大豆、豆油等期权品种，构建起期货期权一体化的避险工具体系，大大提升企业在风险管理上的效率和精度。

严绍明透露，下一步，为更好地向油脂油料行业高质量发展贡献期货力量，将从几方面着手：一是做精做细油脂油料品种，深化市场功能发挥。主动倾听市场声音，根据现货产业需求持续优化“一品一策”，进一步促进品种功能发挥。

二是继续加强场外市场建设，促进期现深度融合。积极探索大宗商品仓单登记中心建设，通过引入新兴科技、金融、仓储、物流、质检等相关方，建立涵盖现货交易、风险管理、融资服务等为一体的综合服务体系，促进期现货市场深度融合服务大宗商品行业。

三是持续扩大特定品种范围，提升期货价格影响力。推动在豆一、豆二、豆粕和豆油期货和期权上引入境外交易者参与，提升相关品种价格有效性和影响力，为境内外企业风险管理提供便利。

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