百胜中国申请自愿转换为双重主要上市，机构预计将有更多符合条件的中概股回归港股

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8月15日，百胜百胜中国公告，中国自愿转换重主公司在港交所主板申请将其第二上市地位自愿转换为主要上市地位。申请上市

百胜中国称，为双8月15日，机构公司收到了的预计确认书。将在纽约证券交易所和香港交易所双重主要上市，更多概股港股在港交所转换为主要上市的符合生效日期预计为2022年10月24日。该公司在这两个交易所的条件普通股将继续是完全可替换的，投资者可以继续选择在任何一个证券交易所交易其股票。回归

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本文仅为信息交流之用，百胜不构成任何交易建议

百胜中国首席执行官屈翠容表示，中国自愿转换重主双重主要上市将进一步拉近公司与员工、申请上市顾客和其他利益相关者的为双距离。这一战略举措使我们能触达更多投资者、机构增加股票流动性并降低从纽交所退市风险对我们的影响。

2022年3月，美国首次将、百胜中国等五家企业纳入其预摘牌名单后，已有159家中概股企业被列入名单中。其中包括阿里巴巴、百度、京东、哔哩哔哩、拼多多等热门中概股。

值得注意的是，近期，中概股在资本市场上也动作频频。8月8日，阿里巴巴同样也选择向港交所申请将于港交所主板的第二上市地位变更为主要上市。8月12日，以中石油、中石化为代表的五家央企宣布将从纽交所退市。

8月15日研报指出，国企在美退市象征意义或大于实质，对港股上市地位和成交影响有限。但其他中概股公司监管不确定性仍存，未来一年是关键窗口。不论从上市地位还是成交来看，5家国企退市的直接影响都相对有限，但是却会加大市场对于其他更多主上市地在美国的中概股面临退市风险的担忧。对于这些企业而言，由于主上市地和主要成交都在美国，因此如果退市的话对其自身成交和港股流动性的影响都可能更大。在外部环境依然面临较大变数情况下，我们预计更多符合条件的中概股公司回归港股、且采用或者转为主要上市方式将成为主流。

此前，中国最大的餐饮公司百胜中国控股有限公司(“百胜中国”，纽交所：YUMC；联交所：9987)公布了2022第二季度和中期业绩。不计及外币换算影响，百胜中国第二季度总收入21.3亿美元，实现经营利润8100万美元。上半年净新增门店382家，餐厅总数达到12170家。

百胜中国首席执行官屈翠容将第二季度形容为“过去的两年半疫情以来最为艰难的一个季度”。数据显示，第二季度，中国经历了迄今为止最为严重的新冠疫情暴发，中国餐饮业总收入同比下降约16%。

屈翠容表示，“过去的两年半，我们一直奋力抗击疫情。第二季度面临的挑战是迄今为止最为严峻的。我为公司全体员工展现出的高昂士气和坚韧意志感到骄傲。各团队跨品牌、跨职能部门夜以继日地奋战在岗位上。我们积极适应不断变化的市场并迅速找到创新的应对方案。即使面对极其艰难的运营环境，我们也努力抓住新机遇，并不断增强业务发展。”

百胜中国在4月和5月有超过2500家门店暂时停业或只提供外卖和外带服务，对公司业务的持续运营和同店销售带来了严重影响。

屈翠容表示，“在上海封控期间，塔可贝尔、Lavazza和小肥羊迅速推出预包装食品，利用公司的基础设施并调整业务模式，得以通过有限的营业门店实现可观的销售额。”

截至第二季度，百胜中国会员超过了3.85亿人，会员销售额约占系统销售额的62%。第二季度，外卖收入约占公司餐厅收入的38%，比去年同期增加约8个百分点。数字订单约占公司餐厅收入的89%。百胜中国在2022年上半年创造了约40亿美元的数字销售。

在上海全域封控的艰难情况下，4月份，百胜中国以10%-15%门店，取得了疫情前40%-50%的销售额；5月份，公司则以不到一半的门店，取得了疫情前的销售额。

同时，公司不断增加对供应链基础设施的投资，拓展供应链网络。7月，公司在成都和安徽淮安的首批自建供应链中心已经交付投入使用。位于上海嘉定的供应链管理中心项目也在近日正式开工，这是百胜中国最大的供应链中心自建项目，总投资6亿元。截至目前，百胜中国拥有33个物流中心。

为了维持长期增长及卓越的运营，公司会减缓严峻的成本控制措施。展望第三季度，由于新冠疫情的不确定性、消费者信心持续受到影响，经济下行压力和原材料价格上涨，公司将着力于通过创新的产品及营销、强有力的价值定位和增加促销力度来提振销售复苏。

虽然公司在第二季度放缓了开店速度，但健康的门店回报率和稳健的单店模型给公司带来信心。今后公司将持续推进门店网络扩张，并将专注于小店模式。百胜中国首席财务官杨家威表示，公司不惧短期挑战，仍然对公司长期前景充满信心。继续维持全年目标不变，计划净新增约1,000至1,200 家门店，资本支出在约8至10亿美元之间。

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