美国通胀缓解吸引了现金充裕的投资者进入股市

来源：金十数据

美国通胀缓解，美国美股大幅反弹吸引现金充裕的通胀投资者进场，而这一风险或将削弱股市上涨动力……

一、缓解美国通胀缓解吸引了现金充裕的吸引现金投资者进入股市

最新数据显示，美国通胀弱于预期，充裕分析师称，进入人们不想太错过市场。股市现金充裕的美国投资者停止观望，拥抱风险资产，通胀但在没有进一步证据显示消费者物价压力将持续下降的缓解情况下，许多人仍对股市能走多远持怀疑态度。吸引现金

标普500指数在周四大幅上涨，充裕显示出在股市和债市经历了一年的进入沉重打击后，投资者对上涨的股市渴望。标普500指数飙升5.5%，美国创两年半以来最大单日涨幅。

随着股市上涨，美元兑多种货币出现多年来最大单日跌幅，美国国债收益率则大幅下跌。此前，美元受到避险投资者的青睐。标普500指数较2022年10月12日的收盘低点上涨了10.6%，但今年迄今仍下跌了17%。

市场参与者表示，投资者从大量现金头寸转投股票，可能推动了大幅度的涨势，并可能促使股票和其他风险资产进一步上涨，尽管许多人远不相信股市的艰难时期已经结束。

“市场上有充足的流动性。货币市场余额巨大。投资咨询公司Farr， Miller Washington的首席执行官Michael Farr说。“如果你坐拥现金，而市场反弹，你可能会认为等待市场打更大的折扣是贪婪的。”

在周四通胀报告出炉前，机构投资者的股票敞口处于低位。德意志银行11月4日发布的一份报告显示，过去两周，自由支配型和系统性投资者增加了股票头寸，但股票仓位仍低于2010年1月以来约87%的时间。与此同时，今年市场波动和利率上升增强了现金的吸引力。全球研究上月公布的基金经理调查显示，投资者的现金水平处于2001年4月以来的最高水平。

“有许多机构账户的风险水平较低，随着我们接近年底，个人账户变得更倾向于追赶上涨动能。他们不想太错过市场，”富国证券股票策略主管Christopher Harvey表示。“我们认为近期还有更多上行空间，但对此我们不会太兴奋。这不是一个牛市。”

股市上涨的部分原因还在于看空投资者急于平仓。 Harvey说，监测的一个做空公司指数周四上涨10%，几乎是标普500指数涨幅的两倍，表明投资者正在解除押注。

二、通胀回落后，需关注经济衰退担忧

周四公布的数据显示，美国10月份CPI年率涨幅低于预期，8个月来首次低于8%。这是迄今为止通胀正在放缓的最强烈迹象，这可能使美联储得以缩减大幅加息的规模。

巴克莱美国股票现金交易主管Mike Lewis表示：“针对10月的CPI数据，系统性策略的制定方式完全错误。” 

Lewis表示，他没有看到所谓的“真钱”（共同基金、养老基金和其他非杠杆市场投资者）参与了周四的涨势，不过他也没有看到这类投资者抛售的迹象。他认为，在“我们得到更多类似CPI的数据之前，涨势不太可能持续。”

Tallbacken Capital Advisors首席执行长Michael Purves也有同样的看法。他认为标普500指数可能会升至4200点，较周四收盘点位高出约6%。不过，他并不认为风险资产已经脱离困境。

“我不是非常看空。我只是不知道这是否意味着人们应该在每次下跌时买入，”Purves说。“我们需要更多的确凿证据。”

与此同时，凯投宏观的分析师表示，通胀降温迹象所带来的宽慰，最终将被对全球经济衰退的担忧所掩盖。全球经济衰退是各国央行大幅收紧政策的结果。他们预测标普500指数将在2023年跌至3200点。

他们写道，尽管股市今日因实际安全资产收益率下降而受到提振，而且我们认为这种推动力将持续下去，但我们仍预计，对经济前景的担忧最终将很大程度上削弱这种推动力。

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