瑞信：上调华虹半导体评级至“跑赢大市” 目标价29港元

瑞信发布研究报告称，跑赢大市将（01347）评级由“中性”升至“跑赢大市”，瑞信考虑明年产能扩张预期，上调本地化生产加快，华虹以及潜在A股上市作催化剂，半导2022-24年每股盈测不变，体评目标价29港元，至价港维持今年全年销售同比升51.8%至25亿美元的目标展望，不过明年首季订单或会按季减少7%，跑赢大市明年全年订单增长则预将放缓至7.9%。瑞信主要风险在于高库存水平。上调

该行预计，华虹公司第三季销售最少将迈向按季增长0.7%指引，半导并将受惠于销售组合和均价改善，体评以及需求持续稳固；另预测上季毛利率贴近指引33%-34%上方。至价港此外，瑞信预测其末季销售将按季增长1%，销售均价持续增长，但被季内零产能增长及毛利率维持于30%水平所抵销。

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